半導体株

決算の見方。私が決算と言っているのは、

一株当たりの利益＝利益／株数　

のことであり、

であり、この数字が高いと現在の株価は利益に対して高すぎるということになり、低いと割安ということになる。大体の感覚的なものでいうと

という感じである。

まず最初に：一昔前までは、半導体とはパソコンの中身に過ぎなかった。よって、パソコンの売上速報などにすぐさゆうされた（株価が）。しかし、現在の新通信世界では、半導体は携帯電話の中身、各種インターネット機器の中身、ロボット工程管理などあらゆる分野で使われるようになった。特に通信用半導体の伸びにはすざましいものがあり，下記に記すように利益が一年間で２倍や3倍に増えている企業や、これから２〜３倍、又は赤字が大幅の黒字へと転換している企業がたくさんある。以下に紹介したい。

ＬＲＣＸ(LAM RESEARCH)−半導体製造装置で、ウエハの大型化につられて上がっているようです。どうも本業がその分野のようです。去年の一株利益＄１．３４から今年はいきなり＄３．６４に利益が伸びる予定です（決算６月）。PERは１００くらいですが、６月の決算で一気に３０くらいになるはずでまだ割安となるでしょう。

ＳＩＬＩ(SILICONIX)−通信用半導体（携帯電話）、又は自動車用半導体などアナログ半導体のパワーＩＣを作っている。人間の動作（声、ハンドルさばきなど）はアナログであり、それを増幅する（携帯電話、自動車の加速時など）などの分野であると思われる（自動車）。財務が物凄くいい、一株当たり利益が＄４．８３でＰＥＲ５４でありかなり割安だと思われます。

ＣＭＯＳ(Credence Systems Corp.）−半導体テスト器具を開発販売する。去年まで一株利益＄０．９１だったのだが、今年の１０月の決算では＄２．９２の予定であり、このままだとＰＥＲ３０位になってしまい、割安になる予定になっている。来年の予想が＄４．４であるから、ＰＥＲはあまり高くならないだろう。

Ａ(AGILENT TECHNOLOGY)−半導体を含む、元ヒューレットパッカード（ＨＷＰ）の計測器部門、一株当たり利益＄１．３５でＰＥＲ６０とまだ低い。

ＡＭＡＴ(APPLIED MATERIAL)−半導体製造装置最大手、誰もが良いと言う会社だ。半導体を作るにはたくさんの薄膜を積み上げていく、そんな微細な製造工程を可能にする。一株当たり利益は＄１．８９、ＰＥＲ８８、来年の決算予想が＄４．３５。

ＡＬＴＲ(ALTERA CORPORATION)−プログラム可能なアナログ半導体（プログラムでこのように動けと入力するとその通りにしか動かない、ロボット管理などでも使われる）で結構有名だ。一株当たり利益が＄１．０８　ＰＥＲ６８で今年の決算は＄１．５で来年＄２．０と堅調に上がっている。

ＣＹ(CYPRESS SEMICONDUCTOR)−プログラム可能なアナログ半導体（プログラムでこのように動けと入力するとその通りにしか動かない、ロボット管理などでも使われる）及び、ＵＳＢ（最近のパソコンに標準装備されている外部接続端子）をインテルから委託され、製造している、さらにはブロードバンド半導体まで手がける。一株利益＄０．８今はＰＥＲ４８で、今年の決算は＄１．５、来年の決算は＄１．９１の予定となっており、割安になりそうでＰＥＲは段々下がって行くと思われる。堅調に上がっている。

ＳＳＴＩ(SILICON STORAGE)−フラッシュメモリ（たくさん記憶し、一気に、瞬間的に全てわすれることができるのが特徴）の会社で、ライセンス提携のパートナーがＩＢＭ，モトローラ（ＭＯＴ）、三星電気、三洋電気、セイコーエプソンという結構な顔ぶれで、決算は去年は−＄０．１７の赤字ですが、今年は＄１．５２となり、１５００％の上昇となり、来年は＄２．１と堅調に利益が伸びる予定になっています。

ＡＨＡＡ(ALPHA INDUSTRY INC)−無線通信などに使われるGaAs（ガリウムヒ素）半導体ICなどを供給している。財務はよく、決算が＄１．３３でＰＥＲが１００くらいですが、この分野は飛躍的に伸びているようなので、成長性と言う意味で買われる可能性がある。

ＴＱＮＴ(TRIQUINT SEMICONDUCTOR)−無線通信などに使われるGaAs（ガリウムヒ素）半導体ICを供給している。財務は、一株当たり＄１．０９でＰＥＲは２１１と高いが、今年の決算では＄＄１．３７、来年は＄１．９となり、この分野は成長しているため、AHAAと同様買われる可能性がある、しかし、少し高いかもしれないが、こういうほうが買えって上がったりすることもある。

ＣＲＥＥ(CREE INCORPORATED)−SiC（SiliconCarbite)を使った発光ダイオード（半導体の一種です）を作っている地球はSi(Silicon)で出来ているといっても過言ではなく豊富なので、比較的安いＣ（炭素＝カーボン）はどこにでもあるなので、GaAs（ガリウムヒ素）などに比べると安価に供給できると考えられるGaAsまたはInP（インジウムリン）なども発光する。財務は、＄０．５９でPERは３０４と高いが、最近人気のある株である。今年の決算では＄０．７５、来年１．０７でそんなに伸びは期待されていないようだ。需要が伸びれば別だが。

ＰＭＣＳ(PMC-SIERRA INC)　LU（ルーセント）やCSCO（シスコ）に通信用半導体を供給している。一株利益＄０．５９でPER２５８であまり安いとは言えないが、結構LU（ルーセント）やCSCO（シスコ）が顧客と言う事で有名である。

ＮＶＬＳ(NOVELLUS SYSTEM)　半導体を作る場合、薄膜（薄い膜）を何層も重ねる、そのような時の膜生成のための装置を作っているAMAT（Applied Materials)などと似ている。一株利益は＄０．６４でPERは８６で、今年の決算が＄１．５８で3桁成長で来年は＄２．０５となり、このままだとPERはかなり低くなる。

ＫＬＡＣ(KLA TENCOR)　この会社は半導体作成工程における工程管理などを行う装置を開発している。不良品解析などを行う。一株利益は＄０．７２でPER９７くらいだが、今年の決算で＄１．０７、来年で１．６５と順調に伸びて行きそうである。

ＩＮＴＣ(INTEL)　かの有名なインテルである。インテル入っている（Intel Inside）のインテルだ。やはりこの会社ダウ３０銘柄に採用されるだけあって、財務が良い。一株利益＄２．１１でPER５３、で今年の決算が＄２．８１、来年＄３．３２と良い。

ＡＭＤ(AMD)　インテルの最大の敵である。インテルのCPUと同じ動作をするCPUを作っている。この会社ずっと赤字だったが、最近やっと黒字になった。今年の１２月決算ではなんと＄１．７７の黒字予定となっている、これを見ると、今かなり割安に見える。ちなみに来年の予想は＄３．１２とすごいことになっている。確かにAMDが入っているパソコンは急激に増えている。なお、フラッシュメモリなども作っている。デジタルカメラなどにフラッシュメモリは入っているし、ロボットや、パソコンにだって使われる。

ＡＭＣＣ(Applied Micro Circuits)　ブロードバンド半導体（いわゆるケーブルなど速いインターネットに対応する半導体）で急激に伸びている会社である。BRCM(Broadcom)と同業と考えられる。最近この分野が急に注目されてしまったため、一株利益＄０．５４に対しPER４３９とかなり高くなってしまった。しかし、しょっちゅう決算が上方修正されており、格上げなども多い。

ＢＲＣＭ(Broadcom)　AMCC(Applied Micro Circuits)と同様ブロードバンド半導体を作っている、こちらも、決算＄０．３６に対し、PER４８４とかなり高くなってしまった。

ＶＴＳＳ(Vitesse Semiconductor)　GaAs(ガリウムヒ素）半導体を中心に通信用の半導体を作っている。決算＄０．４７に対しPER１４２で、５０％程度の成長を続けている。

ＰＷＡＶ(Powerwave Technologies)　高周波半導体と呼ばれる携帯電話用の半導体を作っている。この半導体は携帯電話の信号を増幅すると共に、ノイズなどをカットする役割をもっていて、必ず携帯電話に入っている種のものだが、この会社の高周波半導体は携帯通信の中継点などで使われているそうである。この会社は、AT&T、BellSouth、VodafoneAirtouch,GTEに製品を納入している。決算は＄０．９８でPER１１０くらい、今年の１２月決算が＄１．４３の予定で来年は＄１．８５の予定であるから結構良い。

ＲＦＭＤ(RF Micro Devices, Inc.)　PWAV(Powerwave Technologies)と同様に高周波半導体を作っている、納入先がNOKIAであるNOKIA(NOK)は世界最大の携帯電話会社であるから、強いと思われる。決算は＄０．５４でPER１８０であるのでちょっと割高だが、NOKIAがついているという事は強い。来年は＄０．７９の予定だ。

ANAD(ANADIGICS, Inc.)　PWAV,　RFMDと同様に高周波半導体を作っている、納入先がERICSSON(ERICY)である。決算は＄０．１５でPER９３７とかなり割高になっているしかし今年の１２月の決算が＄０．９７であるから、PERはグンと低くなるはずであり、来年は＄１．３７であるので堅調に伸びている。

ADI(Analog Devices, Inc.)　広範囲で使われるアナログICまたはDSP（高速処理デジタル半導体）などを作っている会社。通信、コンピュータ、飛行機まで応用範囲は広い。財務は、＄１．４２でPER９０であるが、今年の１０月決算で＄１．９６、来年の決算で＄２．５８という予定であることから、PERもそんなに心配要らないと思われる。

MXIM(Maxim Integrated Products)　パソコンから、携帯電話、ビデオ、ブロードバンド通信、衛星通信まで、あらゆる分野でのアナログ半導体製造業者で、財務も非常に良い．＄０．７１でPER７６で、今年＄０．８６であり、来年は＄１．０９そんなに伸びていないという感じがする。あまり大幅に上がらないかもしれない。

LLTC(Lattice Semiconductor)　リニア半導体というものを作っている、このリニアというのは正比例すると言う意味と思われる、なぜなら、この会社の製品は、温度、圧力、重さ、位置、光の強さ、音の大きさ、速さなどの物理的な量を計測するとあるからだ、これらの物理量をリニア（正比例）に電流などに変換するICなどを作っている。財務は一株利益＄１．４１、PER７２であり、今年の6月決算＄１．６４、来年＄２．０３くらいであるから、それほど急激には伸びていないので、急激にあがらず、ゆっくりだと思われる。

MCHP(Microchip Technology Inc.)　特注のICなどを作る。また、EEPROMなどの不揮発生メモリ（電源を切っても消えない）も作っている。OA機器や、通信など色々な分野で特注のICを作るようだ。財務は非常に良い、一株利益＄１．０５でPER４６である。今年の決算が＄１．２６で、来年は＄１．６９と４０％程度の成長を続けるようだ。今はまだ安いように見える。

ATML(Atmel Corporation)　不揮発生メモリのプログラマブル半導体（大量のデータを入力して、読むことができるが、消す時は一瞬で消す事ができるのが特徴）を作っている。財務は＄０．４、PER９８となっている。今年の１２月が＄０．８５、来年が＄１．４であるからかなりの成長性でありPERはどんどん低くなりそうだ。良さそうだ。

MOT(MOTOROLA)　基本的に携帯電話及び携帯電話の内部の半導体などを大量に作っていることで有名である。また、アップルのコンピュータの頭脳（CPU）も作っている。この会社は明らかに財務が良い。今は＄１．３１でPER１１２となっているが、今年の１２月決算は＄３．１６であり、来年は＄４．２５の予定であるから、PERはどんどん低くなり、買いたい銘柄だ。

XLNX(Xilinx, Incorporated)　プログラマブル可能な半導体（命令を書き込むとその通りの動作をする）を作ると同じにプログラム用ソフトなどを作っているようだ。財務はまあまあといったところで＄０．６４で　PER１０１だ。しかし、今年＄０．７、来年＄０．９５と予想決算があまり伸びていない。あまりあがらないかもしれない、どこかで天井を打つかもしれない。しかし、この会社は結構有名で、名前は知られている。

LSCC(Lattice Semiconductor)　これもXLNXと同業でプログラマブル半導体とソフトを作っている。財務が非常に期待できる。今は、−０．７３であるが、今年の１２月に＄１．９８となり、今のままだとかなりPERが低くなる。来年も＄２．５５と予想はすごく良い。

TXN(Texas Instruments)　かの有名な携帯電話の中身（DSP）で大成長した会社である、DSPと呼ばれる携帯電話部品を中心に半導体を作っている。財務は非常に良い。今は、＄１．６８、PER８０で今年の12月の予想が＄２．３で、来年が＄２．９であるから、確実に成長をする予定で、PERもなかなか高くはならないだろう。

LSI(LSI LOGIC)　この会社は特に通信用半導体、又は、半導体のほとんどの製品を作っているようだ。プリント基板（パソコンの中の緑のボード）なども作っている。財務は＄０．５１でPER１０１今年の１２月に＄２．２９と約現在の４倍の決算になり、PERはかなり低くなるはずである。これはすごい。来年も＄３．１６という予想なので、成長性も高そうだ。